【一次試験対策：財務・会計】輸出入、有利なのは円高・円安どっちだっけ？ byともパパ
タキプロ17期の ともパパ と申します。
４回目の投稿となります。よろしくお願いします。
一次試験まで、あと２か月近くになりました。
みなさん、一次試験に向けた勉強は、順調でしょうか？
今回は、財務・会計の「デリバティブ取引（為替予約）」から、
ニッチな話ですが、私自身がつまずいた輸出入での
円高・円安へのリスクヘッジの考え方を取り上げたいと思います。
※「為替予約」、「オプション取引」については、
他のサイトや、YouTube解説動画などで、良作があるので探して頂けると。。。
今回の記事が、少しでも受験生の皆様のお役に立てれば幸いです。
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■はじめに
「デリバティブ取引（為替予約）」、皆さんは得意でしょうか？
私は、輸出入での円高円安どっちだったっけか？と迷うことが多かったです(^_^;)
下記を覚えてても、どうも混乱することが多く、、、
【円高】
１）輸入は有利：輸出は不利
２）１ドル＝１００円で、円が１００より下がると円高
【 円安】
１）輸入は不利：輸出は有利
２）１ドル＝１００円で、円が１００より上がると円安
※本記事では、分かりやすく円とドルで関係を追っていきます。
また、この「デリバティブ取引（為替予約）」は、
一次試験のみならず、二次試験の事例Ⅳでも出題される可能性があります。
⇒昨年の二次試験の受験時に出題されました。
ホント、理解しておいて良かったなぁと。
■デリバティブ取引とは？
ご存じかとは思いますが、念のためにおさらいを。
ある会社さんが、将来の輸出入取引で生じうる
「為替変動リスク」の回避（ヘッジ）するために「デリバティブ取引」を使います。
代表的な手法として、「為替予約」と「オプション取引」があります。
よしっ、じゃあ輸入で商売する会社さんに、デリバティブ取引でリスクヘッジしてもらおう。
あれっ？そうすると、円高・円安のどっちに備えれば良いんだっけ？？
（念のため、正解は「輸入」の場合は、「円安」です。。。）
■輸出入でのお金の流れを覚えておこう
そんな昔の私みたいにならないように(^_^;)
輸出入でのお金の流れを覚えておきましょう。
１．「輸入」の場合
日本のA社さんがアメリカのB社から製品を購入（輸入）する場合
A社さんの立場で、お金の流れを確認します。
①製品をアメリカのB社から購入（輸入）する
⇒代金は、ドルで支払う必要がある。
②A社さんは、代金の支払いにドルを両替して準備する（買う）必要がある。
⇒円が強いと有利（円高）：例 １ドル８０円（支払い少ない）
円が安いと不利（円安）：例 １ドル１２０円（支払いが多くなっちゃう）
③なので、輸入時にリスクヘッジすべきは円安
２．「輸出」の場合
今度は逆に、日本のA社さんがアメリカのB社に製品を売却（輸出）する場合
また、A社さんの立場で、お金の流れを確認します。
①自社製品をアメリカのB社に売却（輸出）する
⇒代金は、ドルで受け取る。
②A社さんは、受け取ったドルを円に両替する（売る）必要がある。
※日本国内では、ドルは使える場所が限られちゃいますよね。。。
⇒円が強いと不利（円高）：例 １ドル８０円（もらう額が少なくなっちゃう）
円が安いと有利（円安）：例 １ドル１２０円（もらう額が多くなる）
③なので、輸出時にリスクヘッジすべきは円高
■簡単な例題で、ちょっとトレーニング
理解度を確認するために、簡単な例題をちょっと出しておきますね。
１）輸入をしているA社さんは、ドルで商品の仕入れ代金を支払います。
為替リスクをヘッジをしたいです。
①リスクヘッジすべきは、円高？円安？
②為替予約をする場合は、ドル売り、ドル買いのどちらを利用しますか？
③通貨オプションを利用する場合は、どのようなオプションを利用しますか？
２）輸出をしているA社さんは、ドルで商品の売り上げ代金を受け取ります。
為替リスクをヘッジしたいです。
①リスクヘッジすべきは、円高？円安？
②為替予約をする場合は、ドル売り、ドル買いのどちらを利用しますか？
③通貨オプションを利用する場合は、どのようなオプションを利用しますか？
いかがでしょうか？簡単な例題ですいません(-_-;)
解答はいらないかもしれませんが、下記となります。
１）輸入の場合
①答えは、円安です。
商品の代金を、ドルで支払うため、ドルが必要。
その場合、円安だと普段よりも多くの支払いが必要になります。
②答えは、ドル買いです。
①から、ドルを一定の金額で買えるようにしておくと、
円安になってもリスクがヘッジできます。
③答えは、コールオプションの買いです。
①のことから、オプション料はかかりますが、
ドルが一定の金額で買えるようにしておくと、円安になってもリスクがヘッジできます。
２）輸出の場合
①答えは、円高です。
商品の代金を、ドルで受け取るため、ドルを売ることが必要。
その場合、円高だと普段よりも、もらえる額が少なくなります。
②答えは、ドル売りです。
①のことから、ドルを一定の金額で売れるようにしておくと、
円高になってもリスクがヘッジできます。
③答えは、プットオプションの買いです。
①のことから、オプション料はかかりますが、
ドルが一定の金額で売れるようにしておくと、円高になってもリスクがヘッジできます。
■おわりに
さて、いかがだったでしょうか？
輸出入するときのお金の流れを覚えておいて、
記憶があいまいになっても、その場で引き出せるようにしておくと良いかと思います。
今回の記事が、受験生の皆様のお役に立てれば幸いです。。。
次回は、うえぬ さんの登場です。
お楽しみに！
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